業務概要:
集團經營範圍是啤酒製造、銷售以及與之相關的業務。目前集團在國內擁有56家啤酒生產企業,分布於全國18個省市地區,規模和市場份額居國內啤酒行業領先地位。其生產的青島啤酒營銷世界70餘個國家和地區。
基本資料 :
現價: $31.4
市值: 205.69億
市盈率: 28.01倍
周息率: 1.604%
52週高/低: $51.75 /$29.05
10天/50天/250天平均價 : $32.92/ $31.98/ $39.95
主要股東 :
青島啤酒集團有限公司(32.83%)
復星國際有限公司(17.99%)
業務回顧:
截至2018年9月30日止的首三季業績,青島啤酒的收入增加1.1%至人民幣236.41億元。公司權益持有者的淨利潤增長12.3%至人民幣21億元。 業績符合市場預期。
評論:
第一,市場對高端啤酒的需求增加,有大行預計行業未來2-3年的均價複合增長率達6%。集團正針對中高端市場,而對旗下品牌產品進行中高端轉型升級,以滿足市場高端化的需求,包括原漿、皮爾森、青島啤酒IPA等新產品,相信可以為集團帶來盈利強勁的增長。
第二,臨近年底,聖誕及春節將至,派對少不免以酒助興,相信可以刺激啤酒的銷量上升。
第三,今年青島啤酒新研發的啤酒在被喻為啤酒界的奥斯卡的2018歐洲啤酒之星大賽,以及世界啤酒錦標賽兩個比賽中, 成功從51個國家的2344款啤酒中脫穎而出取得金獎。有助提高品牌知名度及公司形象, 從而增加啤酒的銷量。
第四,AH股存在差價,撰寫本文章時,H股股價為$31.4,而A股股價為¥35.05,折合為港幣39.83(以1人民幣=1.136338 港幣計算),兩者存在溢價21.16%。
買賣策略
買入價: $30.8
目標價: $39.7
止蝕價: $27.72
註:本人許偉龍為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止,本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。