Market Brief

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Author

許家東先生 (Toby Hui)
助理經理

畢業于澳大利亞西澳大學(University of Western Australia),主修金融衍生工具。對市場心理行為學有濃厚興趣,並長期支持買賣股票期權是作為對沖股票的最終手段。
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建議沽出2019年3月香港交易所(388)股票期權認沽期權

Thursday, February 28, 2019 Views1140

2019年2月27日

 

香港交易所(388)是擁有並經營香港唯一的股票交易所及期貨交易所,以及其有關的結算所,於英國營運基本金屬期貨及期權合約買賣。

 

比較2017年與2018

  • 香港交易所2018年創出多項新紀錄,收入及其他收益以及溢利均創下歷史新高。

  • 2018年收入及其他收益較2017年增加20%,主要源自: - 現貨市場成交額及衍生產品市場成交合約張數同創新高,帶 動交易及結算費收入上升;及上市公司數目增加,加上新上市衍生權證及牛熊證數目創新紀錄,帶動上市費創下歷史新高。

  • 營運支出較上一年增加15%,源自僱員費用、資訊技術支出及樓宇支出增加。

  • EBITDA利潤率為74%,較2017年增加1%。

  • 股東應佔溢利增加26%,達93.12億元的新高。

2018年市場摘要

  • 香港證券市場首次公開招股集資額高踞全球首位,達2,880億元。

  • 證券市場成交額創歷史新高,達264,230億元,而證券化衍生產品(衍生權證及牛熊證)的成交金額連續12年為全球之冠。

  • 滬深港通的北向交易和南向交易日均成交較2017年分別增加113%30%

  • 衍生產品市場成交量亦創下296,183,076張期貨及期權合約的新高紀錄。

  • 人民幣貨幣期貨—美元兌人民幣(香港)期貨成交合約張數創下另一個里程碑,達1,755,130張合約。

  • LME收費交易合約的成交量按年增加5%。

股息

董事會宣派第二次中期股息每股3.07元代替末期股息。

 

現貨

由於證券及衍生產品市場成交錄得強勁增長,集團截至2018年12月31日止年度的收入及其他收益達159億元,較2017年上升20%,股東應佔溢利亦增加26%至93.12億元,創歷史新高。 交易

 

市場方面,2018年同樣表現強勁,證券市場成交額創歷史新高。現貨市場全年平均每日成交額達1,074億元,較2017年增加22%。股本證券成交總額創194,610億元新高,打破了2015年創下的最高紀錄(174,822億元)。

 

證券市場市值於2018年1月26日創出377,157億元歷史新高。

2018年在成交量和首次公開招股都取得佳績。

 

2018年第一季市場開局勢頭強勁,恒指1月曾見33,484點歷史新高,但下半年中美貿易氣氛緊張,加上中國經濟前景轉弱,市場憂慮增加,投資氣氛轉淡。

 

儘管如此,受惠於2018年上半年的強勢,現貨市場交易於2018年的標題平均每日成交金額仍錄得1,074億元的新高,較2017年上升22%。

 

滬深港通交易量亦刷新紀錄,北向交易及南向交易平均每日成交金額分別較2017年上升113%及30%。

 

首次公開招股市場於2018年創下218宗上市的新紀錄(包括七家根據《上市規則》新章節4上市的公司),而新上市的衍生權證及牛熊證數目亦同創新高。

 

滬深港通

2018年,滬深港通南北向交易均持續活躍,A股被納入國際指數也成為北向交易活躍的催化劑:全年滬深港通北向交易的成交總額達人民幣46,740億元,較2017年增加106%;南向交易的成交總額達28,340億港元,增長25%。自滬深港通推出至2018年底,內地和香港市場分別錄得人民幣6,417億元及8,089億港元的淨資金流入。

 

債券

債券通市場參與度不斷提升,2018年平均每日成交額達人民幣36億元,中國銀行間債券市場的境外投資者持債規模於2018年12月31日達人民幣17,300億元,較2017年7月債券通啟動時增加一倍以上。截至2018年12月底,共有503名來自24個司法權區的註冊機構投資者參與債券通。

 

金融衍生產品

衍生產品市場波動增加帶動成交量創新高,期交所合約及股票期權的平均每日成交合約張數分別較2017年增加56%及21%。

 

衍生產品市場方面,全年成交合約亦創新高,達296,183,076張,較2017年增加38%。年內市場屢創新高,包括:期貨成交合約破紀錄,達128,847,222張,較舊紀錄(2016年)大增53%;期權成交合約亦創新紀錄,達167,335,854張,較舊紀錄(2017年)增加21%。小型恒指及恒生國企指數衍生產品及股票期權的未平倉合約亦創歷史新高。年末的期貨及期權未平倉合約總計10,594,737張,低於去年底的11,155,770張。

美元兌人民幣(香港)期貨全年成交合約張數達1,755,130張,打破了2012年9月產品推出以來的最高全年成交紀錄(2017年的732,569張合約)。美元兌人民幣(香港)期權的未平倉合約亦於9月14日創下10,827張的新紀錄。

 

3.商品

2018LME金屬合約成交量回升,部分是受惠於宏觀經濟及地緣政治因素。LME收費交易合約平均每日成交量為629,556手,較2017年增加5%LME鋁、銅、鋅、鎳及鉛等主要產品的平均每日成交量較2017年增加10%25%不等,年末LME期貨市場未平倉合約200萬手,同比減少11%

 

資料來源

http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/0227/LTN20190227177_C.pdf

 

建議沽出2019年3月股票期權認沽期權
正股在10月19日最低價: $200.20
期權合約:HEX255.00 O9
行使價:255
類別: 認沽期權
期權金:3.30 ( 目標沽出價 )
金額: 1張是正股100股
風險: 需要以$255買入正股 (如果被行使)
直至3月結算日: 29天
資料更新日期為2019年2月27日

 

本人為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止,本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益.

新聞資料

 

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