财务摘要

集团於二零一八年上半年的总收益净额为42.7亿美元（334.7亿港元），较二零一七年上半年的36.4亿美元（283.7亿港元）增加17.3%。

经调整物业EBITDA为15.4亿美元（120.8亿港元），较二零一七年上半年的12.3亿美元（95.8亿港元）增加25.4%。

上半年的利润为9.79亿 美元（76.83亿港元），较二零一七年上半年的 6.78亿美元（52.92亿港元）增加44.4%。

收益净额

本公司的收益净额包括下列各项：

大多数业务类别的收益净额均有所增加，主要受到访人次的增加及澳门博彩市场的重要增长所带动。我们於澳门的到访人次持续领先市场，着力推动高利润的中场博彩业务，同时为贵宾及高端客户提供豪华休闲设施及顶级服务。

经调整物业EBITDA(i)

下表概述有关本公司各分部的资料：

截至二零一八年六月三十日止六个月，经调整物业EBITDA增加25.4%至1,540,000,000美元，而截至二零一七年六月三十日止六个月则为1,230,000,000美元。该增加乃受大多数业务类别的收益增加所带动。管理层团队继续致力於业务中博彩及非博彩两方面的营运效率及成本控制措施。

利率及滙率风险

市场风险主要为与其长期借贷有关的利率风险，而该等借贷全部按浮动利率发行。

外币交易主要以美元计值。资产及负债的币值以美元、港元及澳门元为主，而以其他货币计值的资产及负债的之数额并不重大。本集团需承受因未来商业交易以及以澳门元（本集团旗下主要经营公司的功能货币）以外货币计值的已确认资产及负债而产生的滙率风险。

在管理与其目前及预测未来借贷有关的利率风险及外币滙率风险。此政策让集团可使用利率掉期、期货、期权、上限、远期合约及类似工具的任何组合。截至二零一八年六月三十日止六个月内，集团并无持有或发行任何金融工具作利率或外滙对冲用途。然而，本公司於二零一八年八月订立名义本金额为5,500,000,000美元的利率掉期合约，以管理与票据有关的基准利率风险。根据利率掉期合约，公司按适用之伦敦银行同业拆息以浮动利率支付利息，并按合约所载的固定利率收取利息，直至二零二零年八月为止。

建议:

沽出2018年12月股票期权认沽期权
正股在11月23日最低价: $32.2
期权合约:SAN30.00X8
行使价:30
类别: 认沽期权
期权金:0.6 ( 目标沽出价 )
金额: 25张是正股10000股
风险: 需要以$30买入正股 (如果被行使)
直至12月结算日: 21天
资料更新日期为2018年11月23日

本人袁钜文为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。