业务概要:集团主要在中国从事供水、污水处理及排水之经营及建设服务；固废危废业务；环境卫生和水环境治理服务；物业开发及物业投资。

基本资料 :

现价: $6.5

市值: 103.02亿

市盈率: 6.37倍

周息率: 4.62%

52周高/低: $6.93 /$5.05

10天/50天/250天平均价 : $6.589/ $6.010/ $6.014

业务回顾：

截至2020年9月30日止的中期业绩，中国水务的收入按年增长17.8%至51.31亿元港元; 纯利按年跌6.2%至8.26亿元港元，撇除一次性事项的影响，则增加30.1%至8.67亿元港元，业绩符合预期。主要因为城乡供水一体化策略见效，获得新的供水及接驳对象，令业务收入有良好增幅。

评论：

第一，公司自30/6开展回购，截至10月23日共回购19,126,000股，反映公司对业务发展与前景的信心。

第二，随着新冠疫情在中国内地受控，工商业对供水的需求可望在2021年上半年起渐渐改善，有利毛利率上升。

第三，公司覆盖城市逐步增多，供水需求逐步增加，上半年接驳收入同比增长达20%，快速增长。目前公司在建专案为185万吨/日，期内供水业务建设进度加快，同比增长25.2%，加上城乡一体化的持续发展，建筑服务收入及接驳收入将保持快速增长。

第四，公司主席段传良先生在业绩会上透露，不排除未来分拆环保业务在A股上市的可能性，未来亦会持续积极并购项目。

第五，直饮水及指尖水务等增值服务预期未来带来新利润贡献。

买卖策略
买入价: $5.98

目标价: $8.15

止蚀价: $5.38

资料来源: 阿斯达克财经网，披露易，2020年中期业绩公告，新浪财经

注：本人许伟龙为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。