4/6 恒指收 27,552, 9/6 跌至 26,990点, 10/6 在26,688收市, 最低更见 26,574点. 以4/6-10/6 计, 恒指跌近千点.

如果投资者在4/6持有一张6月期货, 或约 137万股票货值, 如有关股票走势及幅度和大市相同, 至10/6 收市投资者帐面损失约 $53,400.

期间6月期货收市价是:
3/6      27,369点
4/6      27,450点
9/6      26,734点
10/6    26,382点

4/6 在市况评论提及可考虑就大市潜在下跌风险部署一些风险管理策略, 详细内容及升市後影响请参看以下连结:

http://www.poems.com.hk/zh-hk/research-and-analysis/market-brief/?id=8737&cid=9%2c22

现和大家看看在指数下跌时有关组合的效果:

(A)
4/6 风险管理策略部份内容:
Quote:
以3/6收市价而言, 6月恒指收 27,369点, 投资者可考虑:
1. Short 6月 28,800 Call (e.g. 3张) 每张 93点
2. Long 6月 26,600 Put (e.g. 2张), 每张 216点
(以上每套组合要附期权金 153点)
/Unquote

(B)
文章是4/6发出, 如果用当日价格计, 成本更佳.
1. Short 6月 28,800 Call (e.g. 3张) 每张 122点
2. Long 6月 26,600 Put (e.g. 2张), 每张 229点
(以上每套组合要附期权金 92点)

(C)
下表可分别看到用3/6价格或4/6开仓, 至9/4 及 10/4 的回报.

如投资者是用 3/6相关价格买入期指, 至 9/6 及 10/6 损失 635 点及 987点.
如投资者是用 4/6相关价格买入期指, 至 9/6 及 10/6 损失 716 点及 1,068点.

但和上表期权组合的利润比较, 大家可发现以上期权组合的利润几乎/甚至完全能追回持有期货的损失. (甚至有关利润更多於持有1张期货所带来的损失)

预计6月及以後港股仍将继续波动, 何时为个别风险管理策略 (e.g. Short Call 或 Long Put) 平仓,  亦尤为重要. 投资者亦应考虑不同的方法, 思考如何保障自己的持股/帐面利润(如有).

注1: 具体及即时买卖策略只会向个人客户提出.
市况可随时变化, 网站文章不一定会及时更新. 投资者宜向个人经纪查询意见.
注2：期货及期权价格可升可跌, 投资可赚可蚀.
期货及期权买卖有杠杆效应, 可放大潜在利润及损失. 潜在最大损失可以无限. (包括指数上升时)

以上纯属个人意见，不构成任何买卖邀请。本人区良键为证监会持牌人，本人及/或其有联系者会随时就不同情况买卖上述分析的相关资产.