市況分析

1211比亞迪(借貨沽空策略)

2020年6月19日 星期五 觀看次數463

比亞迪在近月份成為大家可討論的話題。無論是比亞迪的新車“漢”,還是新電池技術,還是新技術的突破,還是簽訂的新合作關係,還是追加的口罩製造,這些都成為了焦點所在。在6月頭大概44港幣的水位,現在已經到達了最高位的60港幣以上水位,完成了36.36%的增長。

 

在四月初已經有很多大行已經看好比亞迪,也賜予“買入”的水平。到了五月中接近尾,很多公司已經把評級下調為“中性”,甚至是“沽出”或“跑輸大市”。最主要的原因有幾方面。

 

第一,五月中的報告中顯示,總汽車的銷售以及使用率下降了大概6%,在疫情緩和的階段很多汽車公司已經慢慢從低谷站起來了,而比亞迪現階段是讓人失望的。其中新能源汽車的銷量下跌了49%,電池的銷量也是下跌了大概41%。在這樣的情況下,比亞迪的新車是否能帶來當初所預想的效果也是有很多未知數。很多大行報告中也提到比亞迪一大問題就是不夠電池的用戶,就算有技術上的突破,也不能達到預期效果。

 

第二,就算在近期盈利有“跑贏”的跡象,很大的原因都是因為新設的口罩製造所帶來的營銷。但我們都很清楚,疫情終有一天會慢慢消去,而口罩所帶來的利益也不是永久的。到時候的比亞迪要怎麼處理,也是大家所擔心的一點。

 

第三,內地的競爭加大。近日內另一家國外新能源巨頭,特斯拉也發布了公告,會在北京增加9座充電站。另外的是有幾家知名汽車公司也宣布了“回A”的計劃。內地的競爭加大,而比亞迪現在的實力是否能在這樣的一個情況下突圍而出也是令人擔憂的。

 

第四,中國新能源汽車市場補貼的降幅,比亞迪在內的公司一定會是受到了一定的影響。另外雖然有以保存現金流為理由,但比亞迪2019年的數據實在是不理想,收入和毛利雙雙下跌,股東的淨利潤也下跌近58%。加上不穩定的派息。 2020年已經是一個很艱難的一年,很多投資者都會置疑比亞迪的可靠性。

 

最後一點。比亞迪從四月的開始已經在上升的階段了,至今已經超過了60的水位。特別是在6月17-19號這一段時間,這樣一個突然的大幅度上升,很難不想像在將來不會有下調的可能性。最主要的是我們可以看看比亞迪的市盈率,現在的市盈率已經達到了100倍以上!這是一個很誇張的數字,如果我們看看其他的競爭者,長城汽車(2333)和吉利汽車(175)也都大概是10倍左右。這同時可以代表比亞迪現在的價格過於高,反映不了真實的情況。

 

技術分析

 

我們可以看到在6月頭時18%SK和5%SD都在80以上,而到了最近,兩條線開始接近,這將會是其中一種賣出訊號。至於加上RSI指標也在78~80的這些水位拉鋸,有理由相信是表面上的賣出訊號。

 

借貨沽空策略

 

6月19上午數據

股價:59.5

單日最高股價:60.6

5/5數據:47.75

 

我們相信價格有可能會下調至最高價和5/5價的之間。

 

暫時以目前的情況來說我們可以把價格設置為54

 

如果在這樣的情況下又能怎麼樣去做投資呢?您更可以選擇的是藉貨沽空。當您手上不持有該股票,先把股票借回來,然後沽出。當價格下跌時,買回和還股票。這樣的一個情況也是同樣低買高賣,賺取中間的差價。

 

例子

1. 以59.5借入股票,然後以當價沽出:每手59.5 x 500 = 29750

2. 如果價格下跌至54,以當價買回:每手(54 x 500)=(27000)

3. 賺取差價:每手29750 – 27000 = 2750

 

止損位:61.8

借貨沽空的風險聲明
借貨沽空的虧蝕風險可以極大,亦可能涉及借出人要求還貨的風險。在若干情況下, 閣下所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使設定了備用指示,例如「止蝕」或「限價」等指示,亦未必能夠避免損失,市場情況可能使該等指示無法執行。 閣下可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額,已沽空的貨可能會在未經 閣下同意的情況下被買回交還。然而, 閣下仍然要對帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此 閣下應根據個人自身財政狀況和投資目標,仔細考慮這種融資或交易安排是否適合。

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