近日市況見好, 部份投資者正在熱議恆指會升至28,000點還是30,000點.
然而, 個人認為在這輪升市, 預測恆指/個股目標價意義不大, 因目標價可以一破再破(升穿目標價). 反而投資者要檢視一下近日升浪的成因及留意這些因素有否逆轉.
(A) 近日升浪的成因:
1. 內地公佈允許公募基金經滬港通買賣港股, 利好港股氣氛
2. 復活節假期間外圍市場普遍向好, 助港股假期後復市高開
3. 滬港通港股額度於8/4/2015, 自滬港通推出以來首次用完
4. 港滙偏強, 金管局於9/4/2015 承接美元沽盤, 變相向市場注資31億元
5. 港股8/4/2015 錄得破紀錄高成交(逾2,500億), 恆指同日升961點
如港匯及滬港通港股額度這兩個因素持續利好, 大市急轉直下機會較細.
當以上兩個指標未有逆轉, 以一定資產比例, 持有幾隻強勢藍籌/心水細價股, 有機會在這次升浪中賺取到不錯的升幅.
(B) 期權組合建功
4月1日市況評論指出, 投資者可考慮在每套總成本700點以下, Long 四月同一行使價(e.g. 25,000點) Call 及 Put Option, 嘗試賺取大市波幅放大時的潛在利潤.
當日四月行使價25,000 Call Put 期權收市價分別是: 365點 及 269點 (總成本 634點). 個人則於30/3 以平均670點成本/套 Long 四月24,800點 Call Put.
8/4/2015 期指收26,244,
四月行使價24,800 Call Put 期權收市價分別是: 1,498點 及 52點 (總值 1,550點)
四月行使價25,000 Call Put 期權收市價分別是: 1,309點 及 75點 (總值 1,384點)
以 8/4/2015 收市價比較,
個人24,800點 Long Call Put 總回報: (1,550-670) = 賺880點
在1/4/2015 25,000點 Long Call Put 總回報: (1,384-634) = 賺750點
個人已於8/4/2015 全數平倉, 改為買入個別藍籌以追求更佳回報.
而如果沒有心水股票, 一直持有以上 Long Call Put (Straddle) 組合, 於9/4/2015 回報亦不錯.
於9/4/2015,
四月行使價24,800 Call Put 期權收市價分別是: 2,322點 及 44點 (總值 2,366點) (賺1,696點)
四月行使價25,000 Call Put 期權收市價分別是: 2,166點 及 61點 (總值 2,227點) (賺1,593點)
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註2:期貨及期權價格可升可跌, 投資可賺可蝕.
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