业绩维持高增长

公司今年前三季度实现收入185.44亿元人民币，同比增长74.61%，归属于公司股东净利润21.08亿元，同比增长76.4%，本年度公司的收入和利润都有大幅攀升，其中第三季度实现收入91.15亿元，归属于公司股东净利润8.62亿元，与去年同期基本持平，公司业绩从去年下半年复苏，目前仍维持较高的增速，公司对全年利润预测增长50%至100%，净利润在27.45亿元至36.59亿元。

2016年销售量预计增长

未来风电上网电价将逐年下调，各运营商可能会提高装机速度，以实现新增装机更高的上网电价。短期来看，公司的风机销售量将有所增长，长期来看，公司的风机销售总量将下降，但公司可以在未来几年中寻找行业新的机会。

估值

公司是风机制造销售行业龙头，本年度依旧维持较高的业绩增速，预计未来两年风机出货量还会平稳增长，但销售毛利率可能有所下降，未来可以更多关注公司风电场运营以及能源互联网方面的发展。公司股价受到风电调价政策影响有较大回落，我们认为该政策可能对公司的负面影响并不如市场预期。我们下调公司目标价至16.7港元，为“买入”评级。(现价截至12月7日)

财务报告

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