品牌服饰与鞋类正进入补货周期 2024年预计将是OEM产业的复苏之年，因为品牌服饰与鞋类正进入补货周期。市场分析预测销售量将在中等个位数至低双位数的成长范围内实现反弹。全球运动服饰经营商，包括Nike和Adidas，他们的库存周转天数已分别减少3天和22天，这显示出库存水准正逐渐回归正常。 参考各国的产业数据，如越南鞋类出口价值（资料来源：越南统计总局），截至2023年12月，年成长已转为正数。值得注意的是，越南和中国作为全球主要的服装和鞋类生产国，在2023年都经历了出口的下降。越南的鞋类出口在年底显示出复苏迹象，但纺织品和服装出口仍呈现下降趋势。 中国的鞋类出口在年底年减幅度缩小，服装和服饰配件出口下降趋势也略为减轻。全年累计数据显示两国的出口业绩均受到全球市场需求减弱的影响。 随着2024年的来临，服装品牌采取了更为谨慎的策略，这表明自2023年起的疲软势头可能会持续。包括欧洲和美国在内的主要服装市场，仍面临消费者信心不足的挑战，而中国的成长预计在2024年将逐步稳定。国际货币基金组织（IMF）预测全球经济增长将从2023年的3.0%小幅下降至2024年的2.9%，远低於2000至2019年间3.8%的历史平均水平。 尽管如此，品牌营运商在2023至2025年的营收和EBITDA复合年增长率显示了强劲的趋势，并对2025年持有更积极的展望。Adidas的营收和EBITDA预计在这段时间内将分别增长8%和52%，反映出其强烈的反弹态势。Nike和Adidas均表示将采取控制成本的措施，这有望在未来两年进一步提升利润率。 Nike预计2024财年第三季的营收将略有下降，而第四季将实现低个位数的增长。全年增长率预计为1%（此前预期为中个位数增长）。业绩指引下调主要是由於大中华区以及欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的宏观风险增加，同时也是基於最近线上流量减弱和市场促销活动增加的情况而调整线上增长计画。 自2023年以来，服装品牌一直在积极推动库存控制，并对2024年的前景持更加保守的态度，特别是对中国市场的预期进行了调整。自2022年第四季以来，服装品牌平均库存水准持续较上季下降。展望未来，预计OEM公司将在2024年实现复苏，其中鞋类预计将带动复苏。尽管销售量预计将恢复，但由於原物料价格的下降，平均售价（ASP）可能会呈现下降趋势。随着品牌经营者在下订单时变得更加谨慎，并追求更高的利润率，紧急订单可能变得更加普遍，尽管订单可见度较低。 |
