光伏组件需求有望得到释放，推动产能利用率回升

核心数据：

2023年，中国的光伏元件供应量占到全球总供应量的86%，出口量占到产量的42%。2020-23年期间中国光伏元件出口量增长了1.9倍，在中国以外地区的市场份额从2020年的67%上升至2023年的72%。49%的出口产品销往美国和欧盟。2023年，中国光伏元件产能约等於国内需求量的 4 倍，全球需求量的 2 倍，产能利用率 44%。国内光伏组件生产成本比海外同业低 30%-60%。

观点：

需求方面，9月美联储正式开减息周期，光伏系统成本及均化能源成本显着下降，光伏发电项目的投资回报率提升。随着加息周期结束、组件价格触底，前期因加息预期、组件快速跌价而观望的需求有望得到释放，预计需求可持续性将推动产能利用率回升。建议关注个股：通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、阳光电源(300274.SZ)、隆基绿能(601012.SH)、晶科能源(688223.SH)、福斯特等(603806.SH) 。