政策+资本风频起，智能驾驶汽车将迎来快速发展期 近期智能驾驶汽车领域的政策频发：1）2024年6月4日，根据《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，工业和信息化部、公安部、住房城乡建设部、交通运输部等四部门组织对首次集中申报的方案进行了初审和择优评审，研究确定了9个进入试点的联合体，包括长安汽车、比亚迪、广汽乘用车、上汽、北汽蓝谷、一汽集团以及蔚来汽车等乘用车企业，和上汽红岩、宇通客车等商用车企业。2）6月18日，国内首个《车路云一体化实践应用白皮书（徵求意见稿）》正式发布，有望助力解智能驾驶“长尾问题”，此前北京市公布近100亿元车路云一体化新基建项目规划，武汉市170亿元车路云一体化重大示范项目获有关部门批准备案，福州、鄂尔多斯、渖阳、杭州等多个城市相关项目动招标。3）上海临港新片区南汇新城正推动10辆特斯拉车辆开展全自动驾驶（FSD）落地试点，虽然具体日程仍不确切，但FSD带动的端到端技术趋势有望重塑中国智能驾驶行业格局。 我们认爲，智能驾驶是未来新能源汽车能否继续扩大市场份额的“胜负手”，特别是自动驾驶能大大提升社会物流效率，符合国家发展战略，後续支持政策将继续出台。 然而，由于仍处于行业萌芽期，智能驾驶堪称“碎钞机”，需要大量的资金研发投入和市场推广，相关的企业目前都普遍面临盈利挑战，没有後续资金投入将成爲无本之木无水之源。值得注意的是，今年以来，自动驾驶领域多家公司积极推进IPO。在一级市场投资谨慎的情况下，上市则成爲当下极爲迫切的选择。这其中，既有软件供应商，也有芯片玩家，也有激光雷达等硬件制造商。比如，知行汽车科技（1274.HK），速腾聚创（2498.HK）在港交所上市，禾赛科技（HSAI.O），Momenta赴美上市，纵目科技、地平綫、黑芝麻智能、佑驾创新、如祺出行等多家企业正式递交招股书。 一方面，国内搭载高阶智能驾驶的车型价格区间已下探至20-30万元价格带，另一方面，国内主流车企都将城区领航“全国都能开”作爲2024年的目标，汽车智能化産业链望深度受益于行业渗透率提升。 个股上，我们建议关注具备L3级别功能试点资格的整车厂，以及上游组装、光学和电子元件相关産业链的供应商公司，比如比亚迪（1211.HK），蔚来汽车（9866.HK），宇通客车（600066.CH），舜宇光学科技（2382.HK），速腾聚创（2498.HK）。 |
