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美國科技股前景

2017年7月12日 星期三

特朗普上台後,其選舉時政策偏重基建,傳統能源行業,其移民政策與美國科技行業背道而馳,市場和矽谷人士本認為美國科技行業將受到一定的壓力,然而,半年過去後,納斯達克指數卻連連破頂,於2017年,納指於半年內38次破頂,是自1986年以來最多,納指於6月8日創造紀錄高位6321.76點。


Source: Bloomberg


移民政策的影響

市場對科技股起初的擔憂是源於特朗普政策對海外移民的敵視,全球暖化和可再生能源科技的爭論。 根據2017年矽谷指數,矽谷高科技產業中,67%年齡在25歲到44歲的員工是在國外出生,特朗普對海外移民抱有敵視態度,1月和3月時曾簽署行政命令以限制中東的伊斯蘭國家國民入境。美國法院曾兩度裁決暫緩執行入境禁令,然而6月時最高法院判決穆斯林入境禁令有效,准許局部執行入境禁令,與美國居民或實體有關係的人可獲豁免,如持有學生和工作簽證的人士。此外,另一項影響矽谷科技企業的是一種臨時工作簽證的未來,該簽證發放給美國企業聘用的外國專業人才,為期三年,亦可延續三年,該簽證容許科技企業從世界各地招聘專業人才,主要為擁有在科學、工程、電腦等專業領域具有學歷和經驗的外籍人士提供美國的工作簽證,每年配額達85,000張,特朗普一直強調要保障美國人的就業機會,或將修改該簽證的簽發條件,該政策對矽谷招聘海外人才或協助現有員工申請簽證造成影響。然而,加上美國出生率數年來持續下滑兼破新低,2016年美國出生率為每1000名女性生育62名嬰兒,為有記錄以來最低,若趨勢持續,美國將面臨嬰兒潮一代退休後無人取代其勞動力,但生育率下跌至歷史新低將令美國難以長期維持其移民政策。



可再生能源科技

特朗普與科技界的另一主要爭端乃關於全球暖化和可再生能源科技。特朗普立場主要為傾向傳統化石燃料行業,他曾多次公開表示全球暖化為騙局,該理論令美國工業受壓多年,影響美國工人就業機會,特朗普更進一步實行其親傳統化石燃料政策並退出「巴黎協定」,成為除尼加拉瓜及敘利亞外,第三個非簽約國。近期舉行的20國集團峰會共同宣言除美國外的19國將繼續履行巴黎協定,將會繼續按照承諾減排和處理氣候問題。然而,根據國際可再生能源機構估計,於2050年該協定將為世界帶來19萬億美元收益,加上美國能源部資料顯示,美國約570,000人從事清潔能源業,美國退出巴黎協定將令該批人士的工作構成威脅,而傳統化石燃料公司僱用約187,000人,當中煤炭行業聘用約86,000人,該數字持續下降中。





Source: Department of Energy


即使特朗普的政策短期對可再生能源科技政策上分別對科技行業整體上和能源科技上帶來影響,然而,鑑於燃煤發電量於10年內減少了53%,天然氣發電量同期上升 33%,而太陽能更大幅上升 5,000%,幾項能源類型的消長預期還會加大,因此,縱使能源科技短期內受壓,長遠來說它們仍將成為主流。


Chinese and English version of UT Commentary:US Technology Stock Outlook








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