中國移動（00941.HK）

公司簡介 :

集團主要業務是在中國內地及香港提供移動電信及相關服務（就本合併財務報表而言，中國內地不包括香港、中國澳門特別行政區及台灣）。 

收入利潤保持雙位數增長

2022 年上半年，公司實現營收4969 億元，歸母淨利潤703 億元，剔除上年同期2G 設備等固定資產 殘值率調整影響後同比增長7.3%，EBITDA 1739 億元，每股收益 3.29 元。

5G用戶有增長

個人市場方面，新增5G套餐客戶1.24億戶，總數達5.11億戶；在5G 快速遷轉及數字生活消費的拉動下，移動ARPU 穩健增長，達52.3元/戶/月。

家庭市場方面，家庭寬頻客戶及綜合ARPU持續穩健增長，客戶數淨增1241萬戶至2.30億戶，綜合ARPU同比增長4.6%達43.0 元/戶/月。

潛在風險

1.5G建設不及預期

2.5G用戶推廣不及預期

3.運營商成本精細化管理力度不及預期

4.政企業務及雲業務不及預期

5.疫情因素影響

筆者建議可分二注作出吸納，第一注為49.8港元，第二注為47.4。上望3份高位的52.4港元。止蝕位訂為46.00港元。

註：本人陳招富為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。