上周評論指出，恆指前周雖曾上破21000，但未能企穩其上，料將回試20270的支持。若然失守，或將考驗20000大關。結果不幸言中，恆指上周連跌五天，上周五最低見到19332，收報19426,相對前周恆指下跌了1302點,跌幅6.3%.國指和科指按周分別下跌6.4%和7.3%。滬深股市上周亦顯著下跌，上證綜指和深證成指按周分別下跌3.5%和3.7%。特朗普勝選後，美元延續強勢，美匯指數一度升穿107水平，接近一年高位。人民幣兌美元中間價跌近7.2，創逾一年低位。此外，上周公布的中國經濟數據大部分差於預期，亦為股市帶來沽壓。其中，10月人民幣貸款只增加5000億元，比預期的7000億元為低。社會融資規模增量為1.4萬億元，較預期的1.545萬億元為少，而且兩者都較去年同期下降。貨幣供應方面，截至10月底，廣義貨幣（M2）按年增加7.5%，連升兩個月，部分受益於資本市場近期回穩，理財資金開始回流存款，而證券客戶保證金亦計入M2中。狹義貨幣（M1）下降6.1%，降幅較首九月的7.4%收窄，部分受惠市場氣氛改善，居民和企業減少動用原有存款還債。

「三頭馬車」數據一好兩壞。其中，10月社會消費品零售總額按年增長4.8%，增速比9月加快1.6個百分點，高於市場預期的3.6%。今年首十個月城鎮固定資產投資按年升3.4%，低於市場預期的3.5%，主要受首十個月房地產開發投資同比下降10.3%（預期下降9.9%）拖累。10月規模以上工業增加值按年增長5.3%，低於9月的5.4%增速，也低於預期的5.8%。

美股三大指數在上周一齊齊創出歷史新高後，開始上升乏力。道指、納指和標普500指數按周分別下跌1.2%、3.15%和2.1%。上周公布的美國經濟數據大部分都強於預期。其中，10月生產者價格指數（PPI）按年升2.4%，高於預期的2.3%，前值為1.8%。核心PPI按年升3.1%，高於預期的3%，前值為2.8%；按月升0.3%，高於預期的0.2%，前值亦為0.2%。另外，美國11月9日當周首次申領失業救濟金人數為21.7萬人，低於預期的21.7萬人，前值為22.1萬人。還有，美國10月先期零售銷售按月升0.4%，高於預期的0.3%，而前值上修至0.8%。10月進口物價指數按年升0.8%，超預期的0.3%；按月則升0.3%，超預期的下跌0.1%。加上聯儲局主席鮑威爾表示，美國經濟增長良好，就業市場穩健，通脹仍高於2%目標，聯儲局因此並不急於降息，而是應當審慎行事，為股市和債市帶來沽壓。

說回港股，恆指跌穿20000-21000波動區間後，最小量度跌幅為1000點，因此可能下試19000，補回9月27日的上升裂口。該上升裂口濶71點，介於19002和19073之間。若然反彈，預計在50天線（19850）附近會有阻力。

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